一项最新研究指出，2026 年上半年，主流去中心化交易所（DEX）中约 16 亿美元的流动性未能充分发挥作用，每周约有 5.42 亿美元资金处于活跃交易范围之外，导致流动性提供者每年错失约 1.5 亿美元的手续费收入。
该研究由链上数据分析平台 Dune 受 DEX 聚合器 1inch 委托完成，研究覆盖了 Uniswap、PancakeSwap 以及 Aerodrome 的主要流动性池。数据显示，闲置资本不仅未产生任何手续费收益，同时也没有为市场提供深度支持。
Dune 分析指出，处于活跃交易范围之外的资金占比通常在 25% 至 35% 之间。以当前费率推算，受影响的流动性提供者每年可能损失约 1.5 亿美元的手续费收入。
研究强调，这一现象反映出 DEX 流动性管理效率仍有巨大提升空间，而聚合器及主动做市策略或可帮助减少资金闲置，提高资本利用率。