美国现货比特币ETF在7月17日录得1.32亿美元净流入，将连续净流入天数延长至四天。根据SoSoValue数据，贝莱德旗下IBIT单日净流入高达1.36亿美元，成为本周最突出的基金表现。此前，IBIT在6月创纪录的45.1亿美元月度赎回中曾是大额流出方，且在7月初的反弹期间缺席领涨榜。周四的1.36亿美元流入推动IBIT历史累计净流入达到604.9亿美元，标志着贝莱德重返主动积累模式，并证实机构重新参与的范围已超越富达和ARK的买家画像。
值得注意的是，IBIT单日1.36亿美元的流入量超过了整个比特币ETF综合体1.32亿美元的总净流入，意味着其他产品合计呈现小幅净流出。富达的FBTC录得418万美元净流出，是唯一值得关注的拖累项。该流出相对IBIT的1.36亿美元规模极小，不改变方向性图景，但确认了比特币ETF内部的机构轮动——从富达和ARK引领的早期反弹到贝莱德引领的机构确认——仍处于进行中而非完成状态。
这轮四天连续净流入（周二1.81亿美元、周三1.08亿美元、周四1.32亿美元，单日总量波动而非线性下降）是自4月份19.7亿美元月度流入以来最长的连续正流入期。非线性的日度模式具有建设性：周四比特币价格从65,000美元回落、芯片股抛售加深的背景下仍录得1.32亿美元净流入，证实需求并非简单追踪价格动量，而是反映机构买家将当前价格视为有吸引力的入场点的真实配置决策。
周度总额7550万美元在绝对数值上相对于4月最佳周度而言较为温和，但方向性转变才是关键——该产品类别在此轮连续流入开始前已连续九周流出，总额约69亿美元。连续四天正流入推动周度转为正值，是这一趋势的首次持续逆转。
以太坊现货ETF本周净流入1.055亿美元，超过比特币ETF的7550万美元，是本周最被低估的数据点。以太坊ETF作为较新产品，机构基础小于比特币ETF，因此以资产管理规模占比衡量，以太坊ETF每周1.055亿美元净流入所代表的机构需求比例上强于比特币的7550万美元。贝莱德的以太坊ETF此前已被指出贡献了本周初几乎全部的以太坊ETF流入，周四数据确认以太坊的机构需求信号既真实又足够广泛，能在周度基础上超越比特币ETF的流量。
以太坊的相对强势不仅限于ETF流量——ETH是唯一保持周度正回报（七天内上涨4%）的主要加密货币，而比特币因芯片股抛售和伊朗局势升级从65,000美元回落至63,000美元附近。ETH价格与ETF流入的双重跑赢表明，机构配置者当前将以太坊视为加密ETF综合体中风向调整后的更优质仓位。
比特币ETF总资产净值达到777.36亿美元，净资产比率为6.04%（即比特币ETF集体持有比特币总市值的6.04%）。这一结构性背景显示了机构采纳的进展：自2024年1月推出以来约18个月内达到6.04%的市值渗透率，代表着有意义的机构采纳，但也表明比特币绝大部分市值仍处于ETF包装之外，随着机构配置者继续建立仓位，该比率仍有大幅上升空间。历史累计净流入达513.52亿美元，代表自2024年1月以来通过ETF渠道进入比特币的真正机构需求信号。相比之下，2026年迄今（注：原文如此，应为2025年？但保留原文表述）的54亿美元净流出代表了10.5%的部分逆转。当前四天净流入周度7550万美元约占2026年迄今流出总量的1.4%，虽属真实但比例上仍处于任何潜在结构性逆转的早期阶段。